스테이블 코인 UST가 사상 최저치인 30센트로 급락한 후 수요일 암호화폐 시장이 흔들렸습니다.
CoinGecko에 따르면 UST(TerraUSD)는 약 9% 하락한 $0.427965에 거래되었으며, 자매 토큰인 Luna는 마지막 확인에서 거의 40% 하락한 $1.59로 4월 5일 사상 최고치인 $119.98에서 무려 99% 하락했습니다.
TerraUSD는 주말 동안 달러 페그를 잠시 잃어 루나도 끌어내렸습니다.
세계 최대 디지털 통화인 비트코인은 최근 7.5% 하락한 $29,759.54를 기록했으며, 이는 2021년 11월 10일 사상 최고치인 $69,044.77에서 57.4% 하락한 것입니다.
스테이블 코인이란 무엇입니까?
Stablecoin은 가격 안정성을 제공하고 예비 자산으로 뒷받침되는 암호화폐의 한 종류입니다.
UST와 luna는 담보가 아닌 컴퓨터 코드로 뒷받침되는 소위 알고리즘 스테이블코인을 위한 분산형 오픈 소스 공개 블록체인 프로토콜인 Terra 프로토콜의 주요 토큰입니다.
UST에 무슨 일이?
UST는 달러의 가격을 추적하는 테더와 같은 스테이블 코인과 같은 역할을 합니다. 그러나 Tether 및 기타 스테이블코인과 달리 이를 뒷받침할 현금이나 재무부와 같은 전통적인 자산은 없습니다.
UST는 거래 조건(대출, 거래 등)을 결정하고 제3자에게 의존하지 않는 컴퓨터 코드 조각인 스마트 계약을 통해 자매 토큰인 luna를 파괴하여 생성(민트)됩니다. 그 반대도 마찬가지입니다. luna는 UST 및 Terra 생태계에서 지원하는 기타 스테이블 코인을 소각하여 발행됩니다.
Luna는 Terra 생태계의 기본 거버넌스 시스템입니다.
UST의 달러 페그는 luna와 함께 코인을 생성하고 소각하는 메커니즘에 의존합니다. 기본적으로 투자자는 1 UST를 1달러의 luna로 교환할 수 있습니다. 그렇게 함으로써 그들은 UST를 파괴하거나 불태웁니다. 그들은 기본적으로 그것을 순환에서 제거합니다.
Terra 생태계 프로토콜에는 또한 투자자가 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있는 차익 거래 메커니즘이 있습니다. 예를 들어 UST에 대한 강력한 수요로 인해 가격이 $1 이상으로 상승할 수 있습니다. 이는 투자자가 1달러 상당의 luna를 UST로 전환하고 차액을 주머니에 넣을 수 있음을 의미합니다.
UST의 가격이 너무 높을 때 투자자는 luna를 소각하고 UST를 생성하도록 권장됩니다. 기본적으로 그들은 유통되는 루나의 수를 줄이면서 UST의 공급을 증가시킵니다. 결과적으로 luna는 희귀해지고 그 가치가 높아집니다. 두 토큰이 나란히 진화하기 때문에 UST의 가치도 높아진다.
일반적으로 이 메커니즘은 UST 가격이 낮을 때 그 반대가 발생합니다. 그런 다음 UST를 소각하고 이론상 가격 안정에 기여하는 Luna를 생성해야 합니다.
변동성이 큰 시기에 이 균형을 유지하기란 참으로 어렵습니다. 이것이 5월 7일과 8일 주말에 일어난 일입니다. 수억 개의 UST가 Terra의 거래 플랫폼인 Anchor와 암호화폐 거래소 Binance 및 분산형 거래소인 Curve Finance에서 거의 동시에 판매되었습니다.
업계 일각에선 주문이 모두 매도 주문이어서 UST를 상대로 공세를 펼쳤다는 얘기도 나온다. 많은 사람들이 한 번에 토큰을 상환하려고 시도함에 따라 플랫폼은 UST 유동성의 상당 부분을 빠르게 잃었습니다.
지금 무슨 일이 일어나고 있나요?
Terraform Labs를 공동 설립한 한국의 암호화폐 기업가 Do Kwon은 안심시키기 위해 Luna Foundation Guard(LFG)를 통해 100억 달러 상당의 비트코인을 구매할 계획입니다. 이 자금은 UST의 가치가 무너지면 버팀목 역할을 할 것입니다.
따라서 비트코인은 Terra 생태계의 예비 통화가 됩니다.
계획은 UST 보유자가 비트코인으로 토큰을 교환할 수 있도록 하는 것입니다. 그러나 이것이 실제로 어떻게 작동할까요? 위기 상황에서 비트코인이 루나의 역할을 할 것이라고는 전혀 예상하지 못했기 때문에 아직 답이 없습니다.
LFG는 현재 35억 달러 상당의 비트코인(BTC)을 보유하고 있습니다. 월요일에 재단은 그 자금 중 15억 달러를 지출했다고 보고했습니다. UST의 가치를 보호하기 위해 거래 회사에 7억 5천만 달러 상당의 비트코인을 빌려주고 계속해서 비트코인을 축적하기 위해 7억 5천만 달러 상당의 UST를 사용할 것입니다.
그러나 일각에서는 이것이 비트코인 가격을 떨어뜨릴 것이라고 우려하고 있습니다. 실제로 UST가 다시 달러 페그를 잃으면 LFG는 비트코인 포지션을 청산해야 할 것이라고 우려하고 있습니다.
재단은 “LFG는 비트코인 포지션을 종료하려고 하지 않는다”고 말했다. “목표는 이 자본을 전문 시장 조성자의 손에 맡기는 것입니다.”