Home투자수십억 파운드 규모의 투자 거인을 운영하는 Jack Hsiao

수십억 파운드 규모의 투자 거인을 운영하는 Jack Hsiao

2023년 1월 13일 금요일 오전 9:52

City AM은 2008년 2월 Weiss Asset Management에 합류한 Jack Hsiao를 따라잡았습니다. 그는 현재 관리 이사이자 투자 위원회 위원입니다.

2023년이 시작되면서 스포트라이트는 시와 펀드 매니저에게 굳건히 쏠려 있습니다. 그들의 다음 행보는 무엇일까요? 그들은 인플레이션을 타파하는 자산을 어디서 어떻게 찾습니까? 그들은 더 많은 위험을 선택하고 있습니까, 아니면 안전하게 플레이하고 있습니까?

시 AM. 2008년 2월 Weiss Asset Management에 합류한 펀드 매니저 Jack Hsiao와 확인했습니다. 그는 전무이사이자 투자위원회 위원입니다.

그는 우선주, 지주 회사, 채권, 부실 주식, 가치주 및 기타 상품에 대한 투자를 포함하여 아시아의 모든 전략을 감독합니다. 그는 하버드에서 경제학 학사 학위를 받았습니다.

Andrew Weiss에 대해 더 알려주세요.,

Weiss Asset Management는 Andrew Weiss 박사가 설립했습니다. Andrew는 학술 경제학자입니다. WAM을 설립하기 전에 그는 컬럼비아 대학교와 보스턴 대학교에서 경제학 교수였습니다. Andrew는 항상 경제 이상 현상, 즉 표준 경제 모델에 따라 전혀 존재하지 않거나 거의 지속되지 않는 경제 상황에 관심을 가져왔습니다. 예를 들어, 현재 현대자동차그룹의 우선주는 일반적으로 해당 보통주보다 약 50% 낮은 가격에 거래되고 있지만 보통주와 동일한 경제적 권리와 동일한 배당금을 가지고 있습니다. 이것은 현저한 경제적 이상 현상이자 가치 투자자에게 잠재적으로 흥미로운 기회입니다.

Weiss가 관리하는 펀드를 포함하여 일부 펀드는 한국 우선주에 투자합니다. 한국 우선주가 정확히 무엇인지 설명해 주시겠습니까?

대부분의 한국 우선주는 기본적으로 의결권이 없는 보통주입니다. 일반적으로 의결권이 있는 보통주와 동일한 경제적 권리를 가지며 명목상의 고정 지급금을 추가로 받습니다. 분명히 말하면, 이러한 우선주도 보통주와 동일한 배당금 지급액을 받는다는 의미입니다. 그들은 할인된 가격으로 거래되지만 동일한 경제학을 받기 때문에 많은 우선주는 보통주보다 더 높은 배당 수익률과 더 낮은 주가수익률을 받습니다.

“우선주”라는 이름은 잘못된 이름입니다. 이 주식은 현금 흐름 우선 순위와 관련하여 보통주와 거의 동일하게 취급됩니다. 그들은 단순히 보통주가 보유한 의결권이 부족합니다.”

잭 샤오

삼성전자, LG전자, 현대자동차그룹 등 한국의 많은 대기업들이 우선주를 발행한다. 이 3개 및 기타 다수는 현재 해당 보통주에 대해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 일반적으로 한국 또는 아시아와 같은 이들 기업에 대한 익스포저 생성에 관심이 있는 투자자는 현재 각 보통주에 대한 할인가로 우선주를 통해 한국 시장 익스포저의 의미 있는 부분을 복제할 수 있습니다.

러시아의 우크라이나 침공이 한국 경제와 한국 경제에 투자하는 자금에 영향을 미칠까?

러시아에 대한 누적되는 국제 제재는 일반적으로 에너지, 원자재 및 수출의 글로벌 공급에 영향을 미칠 것입니다. 주요 글로벌 수출국인 한국도 이러한 영향에서 자유롭지는 않지만 한국 경제가 유럽 분쟁에 과도하게 노출되어 있다고는 생각하지 않습니다. 이에 따라 제재로 인해 한국이 러시아에 판매하는 것을 막을 수 있기 때문에 휴대전화와 같은 한국 수출 수요가 다소 감소할 것으로 예상되며 일시적인 원자재 투입 비용도 증가할 것으로 예상됩니다.

현재 서구 시장에서 발생하고 있는 난기류로부터 한국을 안전한 피난처로 묘사할 수 있습니까?

개발도상국 및 선진 시장의 동종 국가들에 비해 한국은 코로나19 대유행을 매우 잘 이겨냈습니다. 지금까지 한국은 G7 국가보다 훨씬 적은 사례와 사망자를 경험했으며, 이에 대한 대응으로 다른 선진국보다 경제 하락이 적고 경제 회복이 빠른 것으로 보입니다. 2021년에는 4.0%, 2022년에는 3.1%로 예상됩니다. 그러나 한국은 수출 주도형 경제이며 2021년에 수출이 사상 최고치를 기록했습니다. 무역 파트너 중 가장 큰 규모는 중국입니다.

마지막으로, 런던에 기반을 둔 투자자들에게 한국의 매력은 무엇입니까?

한국은 세계에서 가장 혁신적인 국가 중 하나입니다. 다양한 글로벌 혁신지수에서 수년째 1위를 기록하고 있다. 또한 GDP와 수출로 측정한 세계 10위권에 속합니다. 한국 기업들은 또한 많은 신기술의 공급망에서 매우 중요합니다. 그들은 전기 자동차 시장에 배터리 셀을 공급하는 가장 큰 공급업체 중 하나이며 전 세계적으로 단일 메모리 칩 최대 수출국입니다.

그러나 한국은 선진국 및 개발도상국과 비교할 때 매우 낮은 밸류에이션 배수로 거래되므로 한국은 싸게 보입니다. 그리고 그것은 보통주에 대한 것입니다. 우선주 투자자는 더 할인된 가격으로 참여할 수 있는 기회를 가지므로 한국은 더욱 매력적인 옵션이 됩니다.

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