Saturday, November 27, 2021
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CPNG 스톡: 쿠팡은 전자상거래의 핵심이다


한국의 전자 상거래 대기업 투자자들에게는 울퉁불퉁 한 여정이었습니다. 쿠팡 (뉴욕증권거래소:CPNG) 지난 3월 기업공개(IPO) 이후 주당 35달러였던 CPNG 주식은 거래 첫날 69달러까지 치솟았다. 오늘날 주식은 IPO 가격보다 20% 이상 낮습니다.

출처: Michael Vi / Shutterstock.com

그러나 뛰어난 외형 성장, 강력한 해자 및 임박한 수익성으로 인해 CPNG 주식은 엄청난 장기 투자입니다. 사실 저는 전자상거래 투자 기회에 관한 한 쿠팡이 핵심이라고 생각합니다.

딜로이트가 발표한 보고서에 따르면 쿠팡은 2020년 전 세계 250대 소매업체 중 가장 빠르게 성장하는 회사였습니다. 회사의 매출은 작년에 60% 성장했으며 5년간 연평균 성장률은 100% 이상입니다. 앞으로 회사는 비용 우위와 견고한 물류를 통해 현지 경쟁을 강화함에 따라 엄청난 속도로 계속 성장할 것입니다.

낮은 밸류에이션과 많은 상승 잠재력을 가진 CPNG 주식은 현재 매수입니다.

쿠팡은 또 다른 견고한 분기를 제공합니다

쿠팡은 지난주 눈부신 3분기 실적을 발표했다. 매출은 1년 전보다 48% 증가한 46억 달러를 기록했다. 인상적이네요. 지난 15개 분기에 회사의 매출이 전년 대비 최소 50% 증가했다는 사실도 마찬가지입니다.

광고 수익은 1년 전 분기 동안 거의 3배 증가했으며 활성 고객은 작년 동기 대비 20% 증가했습니다.

이러한 성장 수치에도 불구하고 수익성은 여전히 ​​우려 사항이며 수익성이 크게 악화되고 있습니다. 쿠팡은 생태계를 공격적으로 확장하기 위해 계속해서 막대한 적자를 낼 것으로 보인다.

회사는 올해 첫 9개월 동안 11억 달러의 순 손실을 보고했는데, 이는 2020년 같은 기간의 3억 8,040만 달러에서 증가한 수치입니다.

긍정적인 점은 총 마진이 3분기에 130bp 개선된 16.2%를 기록했다는 점입니다. 또한 총 이익은 전년 동기 대비 62% 증가한 7억 5,500만 달러를 기록했습니다.

쿠팡의 수익성은 향후 빠르게 확장됨에 따라 크게 개선될 것입니다. 따라서 2024년까지 EBIT 수익성을 달성할 수 있다고 가정하는 것이 타당합니다.

쿠팡의 전망이 밝다

쿠팡은 한국 전자 상거래 부문을 지배해 왔으며 시장 지배력을 계속 강화할 것입니다. 매출은 올해 57%, 내년에는 33% 성장해 2025년까지 업계의 예상 연간 성장률인 19.9%를 넘어설 것으로 예상된다.

쿠팡은 2014년 물류 서비스 로켓배송을 시작하면서 운명이 달라졌다. 4년 만에 배송 10억 건을 돌파했다.

또한, 쿠팡은 다음과 같은 새롭고 잠재적인 수익성이 있는 사업으로 계속 확장하고 있습니다. 아마존 (나스닥:AMZN). 그 중 일부는 다음과 같습니다.

  • Rocket Fresh, 야간 식료품 배달 서비스
  • 쿠팡이츠, 업계 강자에 버금가는 음식배달 서비스 도어대시 (뉴욕증권거래소:대시)
  • 2020년 12월 동영상 스트리밍 서비스 ‘쿠팡 플레이’ 출시

일본, 대만, 동남아 등 해외 시장 진출도 계획하고 있다. 이러한 시장은 경쟁이 치열하며 기존 리더가 지배합니다. 따라서 국제적 성공은 현 단계에서 여전히 물음표로 남아 있습니다. 그럼에도 불구하고 쿠팡이 국제적으로 입지를 구축할 수 있다면 수익 기반을 크게 확대할 수 있다.

CPNG 주식의 결론

투자자들은 쿠팡의 수익성 부족과 팬데믹 이후 성장 둔화에 회의적이다. 그러나 모든 징후는 건강한 속도로 계속 성장하고 수익성을 향해 나아갈 것임을 시사합니다. 향후 배당금을 지급할 수 있는 새로운 사업에 촉수를 퍼뜨려 수입원을 다양화하고 있습니다.

전반적으로 CPNG 주가는 현재 현저히 저평가되어 있어 주식을 퍼낼 이유가 더욱 크다.

발행일에 이슬람 파루크(Muslim Farooque)는 이 기사에 언급된 증권에 (직간접적으로) 어떠한 포지션도 갖고 있지 않았습니다. 이 기사에 표현된 의견은 InvestorPlace.com 게시 지침에 따라 작성자의 의견입니다.

이슬람교 파루크는 열렬한 투자자이자 마음이 낙관적인 사람입니다. 평생 게이머이자 기술 애호가인 그는 기술 주식 분석에 특별한 관심을 가지고 있습니다. 무슬림은 Oxford Brookes University에서 응용 회계 학사 학위를 취득했습니다.



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