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Crypto Miners는 마진 계약 기간 동안 겨울 연장 준비

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암호화폐 채굴자들은 비용 상승, 비트코인 ​​가격 변동, 현재 우크라이나 전쟁이 업계의 상당한 이윤을 잠식할 위협으로 인해 가능한 압박을 가하기 위해 몸을 움츠리고 있습니다.

기업들은 부채 시장을 활용하고, 대차대조표와 신용 한도를 확보하고, 더 많은 현금을 마련하기 위해 주식 매각을 신청하기도 합니다. Marathon Digital Holdings Inc.와 Hut 8 Mining Corp.은 계획된 주식 판매에 도달한 가장 최근의 회사 중 하나이며, 비트코인 ​​가격이 41,000달러 부근에 머물면서 적절한 조치를 취할 수 있습니다.

2018년 세계 최대 디지털 자산의 가격이 거의 3,000달러로 폭락했던 약세장을 연상시키는 업계의 혼란을 볼 수 있는 힘든 분위기입니다. 비트코인 가격이 현재 글로벌 처리 능력과 반대 방향으로 움직이면서 압력이 가중되고 있습니다. 그리고 비트코인 ​​채굴을 사치품 및 의약품에 견줄 만큼 가장 수익성 있는 산업 중 하나로 만드는 대기업의 이익 마진은 여전히 ​​70% 이상이지만, 일부 대기업의 리더는 만약의 사태에 대비하여 스스로를 무장하고 있다고 말합니다. 시나리오.

Hut 8의 CEO인 Jaime Leverton은 “16개월 전에 내가 경영권을 잡은 이후로 대차대조표 우선 접근 방식을 취했습니다. “이 사업이 주기적이라는 것을 알고 다각화에 집중하기 시작했습니다. 우리가 미래의 압축에 더 잘 대비할 수 있기를 원했기 때문입니다.”

비트코인 가격은 Hut 8과 같은 채굴자가 상당한 운영 변경을 고려하거나 코인 비축량을 판매하려면 여전히 상당히 하락해야 합니다. 그러나 손익분기점으로 알려진 마법의 숫자는 회사마다 다릅니다. Hut의 손익분기점은 가장 최근 분기 기준으로 $18,000 미만이며 Riot Blockchain Inc.는 $10,000, Marathon’s는 $5,000에 불과합니다. 분석가에 따르면 비트코인이 사상 최고치를 기록했을 때 일부 기업의 이익률은 90%를 초과했습니다.

블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 우크라이나 침공은 인플레이션 가속화에 직면한 긴축 통화 정책으로 이미 휘청거리고 있는 세계 시장에 큰 충격을 주었습니다. 그러나 전쟁이 불확실성 속에서 디지털 자산이 호의를 얻을 수 있다는 추측을 촉발하면서 암호화폐에 커브 볼을 던졌습니다. 비트코인과 나란히 움직이면서 마라톤, 라이엇, 헛 8의 주가는 모두 11월 고점에서 60% 이상 하락한 후 이번 달에 모두 안정되었습니다.

전쟁으로 인한 급증하는 에너지 비용은 손익분기점에 대한 압박을 가중시키며 전기는 종종 간접비의 약 절반을 차지합니다. 동시에 베이징이 암호화폐 채굴 및 거래를 금지했을 때와 마찬가지로 러시아의 채굴 활동이 잠재적으로 감소하면 가장 큰 채굴 회사가 공격에 나설 수 있습니다. 실제로 Marathon의 CEO인 Fred Thiel은 모든 채굴자의 처리 능력을 측정하는 지표인 글로벌 네트워크 해시율을 잠재적으로 낮출 수 있는 장비가 오프라인 상태가 될 징후를 찾고 있다고 말했습니다.

“이번 위기에서 우리는 글로벌 해시율이 약간 하락할 것입니다. 작년으로 돌아가면 중국에서 변화가 일어났을 때 두어 달에 걸쳐 거의 50% 하락한 후 다시 상승했습니다.”라고 그는 말했습니다.

BTIG 분석가 그렉 루이스(Greg Lewis)에 따르면 러시아의 우크라이나 침공 이후 글로벌 해시 비율은 특히 변동성이 컸다. 그는 첫 주말에 하락한 후 다시 반등했다. 그는 러시아가 글로벌 해시의 15% 점유율을 가지고 있다고 지적합니다.

루이스는 “크건 작건 상관없이 계속 일하는 채굴자들은 글로벌 해시율이 하락할 때 더 잘한다”고 말했다. 예를 들어, 글로벌 해시 비율이 50% 감소하면 광부가 글로벌 해시의 1%를 소유하든 그 일부를 소유하든 상관없이 각각 해시 점유율이 두 배가 됩니다.

20,000달러 이하의 비트코인 ​​거래가 기업이 올해 대규모 확장 계획에서 벗어나 비트코인 ​​비축량을 판매하는 방향으로 다른 방향을 모색해야 하는지 묻는 질문에 라이엇 블록체인(Riot Blockchain)의 제이슨 레스(Jason Les) 대표는 최근 암호화폐 붐 동안 사용할 수 있는 새로운 도구를 지적했습니다. 회사의 자본이 풍부한 대차 대조표와 상대적으로 낮은 비용의 운영.

Les는 “시장 상황에 관계없이 기존 확장 계획을 계속할 계획입니다.”라고 말했습니다. “산업이 성숙함에 따라 광부가 자금 조달을 위해 사용할 수 있는 도구가 점점 더 많아지고 있습니다.”

이것이 비트코인 ​​가격이 급격히 하락한 과거의 “핵겨울”과 언제라도 새로운 도구가 될 수 있는 다음의 차이점입니다. 채굴자들은 순수하게 디지털 자산으로 뒷받침되는 신용 한도를 확보할 수 있습니다. 그들은 코인에서 보상을 생성하거나 보호하기 위해 대출, 스테이킹 및 헤지할 수 있습니다. 또한 더 성숙하고 주류인 산업을 통해 광부는 게임이나 에너지와 같은 다른 산업의 회사와 파트너 관계를 맺을 수 있습니다. 그리고 비트코인으로 보상을 받으면서 이더리움 블록체인을 채굴할 수 있는 새로운 프로젝트를 탐색할 수 있습니다.

“시장이 성숙해지면서 우리의 비트코인 ​​보유 가치가 점점 더 높아졌습니다. Bitcoin의 일부는 순수한 Ebitda인 수익률을 얻습니다. 필요할 경우 부채 시장에 접근하기 위한 담보로 사용할 수 있습니다.”라고 Hut 8의 Leverton이 말했습니다. “Michael Saylor가 유명하게 만들었다는 것을 알고 있지만 우리는 hodling의 OG입니다.”

즉, 가장 크고 다양한 광부가 가격이 하락함에도 불구하고 코인에 매달리고 새로운 장비를 계속 연결하거나 더 빠른 클립으로 더 많은 채굴을 할 수 있도록 “장비에 불을 붙이고” 있습니다.

마라톤의 Thiel은 “우리에게 있어 그것은 바닥에 페달을 밟고 성장하는 것입니다.”라고 말했습니다. 실제로 초기 수익 보고서는 유지 관리 문제로 인해 11월 비트코인 ​​생산량이 예상보다 낮은 것으로 나타났지만 4분기 채굴 비용은 예상보다 좋았습니다.

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