Tuesday, January 18, 2022
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OPEC은 약해지고 있었다. 머지 않아 그 어느 때보다 강력해질 수 있습니다.

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그러나 팬데믹의 영향이 사라지면서 원유 수요가 급증하면서 더 이상 그렇지 않습니다.

석유수출국기구(OPEC)와 러시아와 같은 동맹국을 그룹화하는 OPEC+가 다시 한 번 힘을 쏟고 있습니다. 휘발유 가격에 대한 상승 압력을 완화하는 데 도움이 될 조치인 조 바이든 미국 대통령의 생산량 증대 요구에 대한 그룹의 거부는 지난주 미국과 기타 주요 에너지 소비 국가에서 전략적 석유 매장량을 활용하기로 한 결정을 촉발했습니다.
에너지 전환이 속도를 내고 있는 상황에서도 그룹의 시장 지배력을 보여줬다. 국가들이 순배출량 제로 목표를 달성하면 석유 수요가 곧 정점에 달할 수 있지만 OPEC 생산자와 러시아는 이것이 완전히 사라지지 않을 것이라는 점에 재빨리 주목하고 있습니다. 를 통해 이루어진 기후 아래 서약 국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 10월 초 세계는 2050년까지 하루 7,500만 배럴의 석유가 필요할 것으로 예상됩니다.

컨설팅업체 Energy Aspects의 지정학 책임자인 Richard Bronze는 “지금은 OPEC과 더 광범위한 OPEC+ 그룹이 OPEC이 석유 시장에 많은 영향을 미치고 있음을 발견한 시기임이 분명합니다.”라고 말했습니다.

유가 역학에 관해서는 미래를 예측하기가 어렵습니다. 정치적 또는 기상 이벤트는 호황을 촉발하거나 엄청난 하락을 부추길 수 있습니다. 특히 과학자들이 오미크론 변종을 평가하기 위해 경쟁함에 따라 대유행은 불확실성을 가중시킵니다. 최근 며칠간 20%가 넘는 가격 폭락으로 미국 석유 선물이 8월에 마지막으로 보인 수준으로 되돌아간 것을 목격하십시오.

오미크론은 OPEC과 러시아를 다시 뒷걸음질 치게 할 수 있습니다. 그리고 분석가들은 미국 생산자들이 다시 자리를 잡게 되면서 그들의 영향력이 내년에 더 줄어들 수 있다고 믿고 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 그들의 힘은 증가할 수 있습니다. 특히 기후 위기로 인해 재정적 후원자의 압력이나 수요 감소에 대한 예상으로 인해 다른 사람들이 생산량을 줄이게 되면서 더욱 그렇습니다.

“필요한 투자를 한 유일한 생산자는 [to sustain long-term production] “Saudi, Inc.”라는 책의 저자인 Ellen Wald는 Saudi Aramco와 Adnoc이 사우디아라비아와 아랍에미리트의 국영 석유 회사를 언급하며 “그러면 균형이 OPEC으로 넘어갑니다.”라고 말했습니다.

OPEC의 순간

OPEC+는 최신 정책 결정을 발표할 예정인 목요일에 자신의 영향력을 입증할 또 다른 기회를 갖게 될 것입니다. 그룹은 미국의 비축량 해제 결정에 반발하기 위해 1월로 예정된 생산량 증가를 중단하는 것을 고려하고 있는 것으로 알려졌다.

방정식에 코로나바이러스 변종을 사용하면 이것이 훨씬 더 가능성이 높아 보입니다. 브렌트유 선물은 11월에 16% 급락한 후 배럴당 $71 근처에서 거래되고 있습니다. 실수로 시장에 공급 과잉과 가격 폭등을 피하기 위해 생산량을 줄이는 것이 다시 테이블 위에 있을 수 있다는 이야기도 있습니다.

이라크 석유장관은 수요일 OPEC이 다음달 하루 40만 배럴의 증산 계획을 고수할 것으로 기대한다고 국영 통신사에 말했다. 요컨대 불확실한 순간에 그룹이 무엇을 할 것인지 명확하지 않습니다.

브론즈는 “목요일 회의는 이제 석유 시장에 큰 주목을 받고 있다”고 말했다. “나는 그들이 매우 제한된 정보를 가질 것이라고 생각합니다. … 1월에 계획된 인상을 중단할지 아니면 삭감할지에 달려있을 것 같습니다.”

미국의 석유 생산량이 아직 팬데믹 이전 수준으로 회복되지 않았기 때문에 사우디 아라비아, 러시아 및 기타 국가의 결정은 특히 중요합니다.

지난 10년 동안 유가가 치솟았을 때 미국 생산자들은 가능한 한 많은 원유를 생산하기 위해 부채를 지고 생산량을 늘리기 위해 서두르고 있었습니다. 석유 회사는 주주에게 돈을 돌려주는 것을 우선시하고 수익을 주시하기 때문에 이번에는 그런 일이 일어나지 않습니다.

Palissy Advisors의 에너지 책임자인 Anish Kapadia는 “3, 4, 5년 전에 나가서 시추 및 성장에 사용할 수 있는 자본이 없습니다.

이는 OPEC이 가격에 대해 더 큰 영향력을 행사할 수 있도록 합니다. 높은 수준을 유지해야 하지만 미국 생산자들이 다시 생산량을 늘리는 것 외에 선택의 여지가 없다고 느낄 정도로 너무 높이 오르지 않아야 합니다.

그룹은 수요와 공급에 대해 많은 통제권을 가지고 있습니다. 오미크론 변종이 경제 활동에 심각한 타격을 입힐 경우 OPEC이 무엇을 하든 가격이 폭락할 수 있습니다. 미국, 중국, 일본, 인도, 한국, 영국이 수백만 배럴의 석유를 시장에 내놓기로 한 발표의 완전한 영향도 여전히 남아 있습니다. 그리고 일부 분석가들은 OPEC 국가들이 땅에 많은 석유를 보유하고 있지만 이를 신속하게 추출할 자원이 없다고 생각합니다.

그러나 미국의 생산량이 회복될 때까지 OPEC의 정책은 시장을 주도하는 중요한 원동력이 될 것입니다. 그리고 현재로서는 이 그룹은 석유 수입에 의존하는 회원국들이 과잉 판매를 해야 하는 위험을 감수하기보다는 조심스럽게 실수하는 데 전념하는 것으로 보입니다.

지속적인 영향력?

미국 생산은 내년에 다시 회복될 것으로 예상됩니다. 그러나 비정상적인 지연으로 인해 더 깊고 영구적인 변화가 작동하고 있는지에 대한 질문이 발생하고 있습니다.

전략 및 국제 연구 센터(Center for Strategic and International Studies)의 에너지 전문가인 니코스 차포스(Nikos Tsafos)는 “한발 물러서면 2010년대 석유 생산량 증가의 80%가 미국에서 나왔다”고 말했다. “그 기계가 고장났고 미국에서 더 많은 석유를 얻지 못할 경우 2020년대 석유 시장이 어떤 모습인지에 대한 전체적인 이해가 바뀌어야 합니다.”

30년 후에 여기에 머물 것인가, 아니면 사라질 것인가?  석유 산업의 미래를 둘러싼 싸움
기후 위기에 비추어 전략을 재고하라는 유럽과 미국의 대형 석유 및 가스 회사에 대한 압력이 영향을 미치고 있습니다. 올해 초 발표된 보고서에서 IEA는 주요 석유 및 가스 회사가 2021년에 총 석유 및 가스 지출을 동결하고 있음을 발견했습니다. 탐사 및 생산에 대한 업계 전체 지출에서 그들의 몫은 현재 거의 40%에 비해 25%입니다. 2010년대 중반.

미국석유협회(American Petroleum Institute)에 따르면 업계는 2019년 같은 기간의 687억 달러와 비교하여 2021년 2분기 자본 프로젝트에 374억 달러를 지출했습니다. 이는 2008년 이후 분기 동안 기록상 가장 낮은 지출이었습니다.

한편, Saudi Aramco와 같은 기업은 수요가 있는 한 시장에 석유를 공급하는 것을 목표로 생산 능력을 늘리기 위해 노력하고 있습니다.

애틀랜틱 카운슬 글로벌 에너지 센터(Atlantic Council Global Energy Center)의 비거주 선임 펠로우인 Wald는 석유를 구성 요소로 사용하는 광범위한 품목에 대해 “개발도상국에서 여전히 엄청난 수요가 있고 석유 제품에 대한 수요가 여전히 많다”고 말했습니다.

그녀는 OPEC 외부의 과소 투자와 소규모 셰일 생산업체 사이의 새로운 재정 규율이 지속적인 결과를 초래할 수 있다고 말했습니다.

IEA의 데이터에 따르면 OPEC과 러시아의 석유 생산량이 2020년 47%에서 2030년 49%로 증가할 수 있으며 국가가 발표한 기후 공약을 모두 충족할 수 있습니다. 2050년까지 OPEC과 러시아가 생산량의 58%를 차지할 것으로 예상됩니다.

Wald는 “상황이 반전될 수 있지만 투자 적자가 있기 때문에 회복하는 데 시간이 걸릴 것”이라고 말했습니다. “그것은 OPEC과 사우디 아라비아를 좋은 위치에 놓았습니다.”

그러나 항상 그렇듯이 그룹의 힘은 정치에 달려 있습니다. 회원들이 계속해서 화합하고 일관된 게임 계획을 유지할 수 있는지 여부에 따라 많은 것이 내려질 수 있습니다. 2020년 3월 사우디아라비아와 러시아 간의 결렬로 가격이 폭락했습니다.

“[OPEC+] Bronze는 “집단적으로 행동해야 합니다. 분열이나 의견 불일치가 발생하는 즉시 그룹의 운영 능력과 결정을 고수하는 능력을 약화시킬 수 있습니다.”라고 말했습니다.



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