Saturday, December 4, 2021
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Weiss Korea Opportunity Fund 검토


한국은 누구보다 팬데믹에 잘 대처한 것 같다. 스마트폰의 높은 보급률과 Sars 및 Mers와 같은 이전 바이러스의 기억에 힘입어 ‘추적 및 추적’ 앱의 광범위한 사용은 국가가 다른 많은 국가보다 훨씬 더 나은 Covid-19를 극복하는 데 도움이 되었습니다.

그 결과 한국 주식 시장과 주요 지수인 한국종합주가지수(KOSPI)와 경제가 강한 성과를 보였고, 아시아 펀드를 보유하고 있는 투자자들은 이러한 성과에 어느 정도 노출될 것입니다.

토탈 코리아 포커스

미국에 기반을 둔 Weiss Asset Management가 운영하는 Weiss Korea Opportunity Fund는 한국 기업에만 투자하는 유일한 투자 신탁입니다. 나는 올해 초에 트러스트의 매니저인 Jack Hsiao와 이야기를 나눴습니다.

2013년 5월에 출범한 이 트러스트는 지난 1년 정도와 창립 이후 모두 예외적으로 성과를 거두었습니다. 올해 3월 말까지 순자산 가치는 200% 이상 증가했습니다.

이를 정리하자면 비슷한 패시브펀드인 아이쉐어즈 코리아 ETF는 같은 기간 104% 성장한 반면 관련 한국 주가지수는 100%를 약간 웃돌았다.

우선주의 역할

이 신탁의 흥미로운 점은 보통주가 아닌 한국 기업의 우선주에 투자한다는 점이다. 우선주는 보통주와 동일한 배당금을 받지만 완전한 의결권을 포기하기 때문에 추가 고정 지급금을 받습니다.

결과적으로 우선주는 Weiss 포트폴리오에서 약 40%에 달하는 할인된 가격으로 거래되는 경향이 있습니다. 사실상 투자자들은 같은 회사의 주식을 40% 더 적게 소유합니다.

Hsiao 매니저는 또한 가장 큰 할인을 받고 거래되는 회사의 주식이 시간이 지남에 따라 감소하는 경향이 있다는 사실을 알아차렸고, 시간이 지나면서 격차가 줄어들 것이라는 것을 알고 ‘저렴한’ 회사에 대한 노출을 늘리고 있습니다.

이중 할인

Weiss가 신뢰하는 많은 회사는 삼성, 현대 또는 LG 전자와 같은 글로벌 가명 또는 LG 화학 및 금호 석유화학과 같은 글로벌 리더입니다.

우선주는 같은 회사의 보통주보다 할인된 가격으로 거래되고 있고 신탁 자체의 주식은 소폭 할인된 거래 기간을 가지고 있기 때문에 사실상 이중 할인이 있습니다.

주목할만한 외부 주주로는 Aberdeen Standard Investments, Ruffer 및 City of London Group이 있으며 이들은 신흥 시장에서 오랜 경험을 가지고 있습니다. 한국이 경제적으로 많이 발달했음에도 불구하고 여전히 이머징 마켓으로 분류되는 것이 흥미롭다.

Weiss Korea Opportunity Fund는 2년마다 환매 기회를 가지며, 활성 주식 환매 프로그램 및 정리 결의와 함께 기초 45개 정도의 보유 주식의 할인이 90일 동안 25% 미만으로 떨어지면 발동될 수 있습니다. 기간.

이 신탁은 특히 일부 아시아 주식을 보유하고 있는 투자자들에게 실질적인 분산을 제공하며 그 전략은 세계에서 가장 역동적이고 혁신적인 경제 중 하나에 대한 독특한 접근을 제공합니다.

참조: 한국이 투자 기회인가? – 지정학적 위험, 무역 역풍 및 취약한 기업 지배구조가 모두 공모하여 한국 시장을 투자자의 눈에 띄지 않게 합니다. Will Lam은 다시 생각할 때라고 주장합니다.





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